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刘杉博客

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经济学博士,中华工商时报副总编,兼任南开大学国际经济研究所教授、北京工商大学经济学院教授。

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政府也会“剪羊毛”  

2013-04-04 18:15:24|  分类: 房地产 |  标签: |举报 |字号 订阅

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大国小邦都在“剪羊毛”

塞浦路斯是个小国家,与伟大中国相比,不足挂齿。不过,近来这一大一小都闹出了大动静,让国际社会刮目相看。

先是中国严征住房所得税,接着是塞浦路斯提出征收存款税。本是两个毫不相干的话题,但放在一起看,你就会发现,无论是大国还是小邦,在处理经济问题时却有着十足相同的思维,这就是政府可以改变游戏规则。

虽然塞浦路斯征收储蓄税的方案没有获得议会批准,但欧盟与塞政府谈定的最终救助方案还是让储户承受损失。欧盟放弃了由公共资金和欧洲央行救助银行业的老办法,而是让塞浦路斯投资者和储户共同承担银行亏损。方案要求对塞浦路斯两大银行10万欧元以上存款账户减计40%或更多,并实行资本管制。

这个救助方案显然在打劫储户,使得本想享受避税和高息收益的储户一夜间从天堂跌到了地狱。

当然,塞浦路斯是在欧盟压力下修改游戏规则的。欧盟下此狠手,想必是火气攻心时的决策。一来塞浦路斯是小国,无足轻重;二来塞浦路斯“高息揽储”,破坏规矩,需要教训一下;三是杀鸡给猴看,避免更多的“道德风险”。但欧盟此举显然缺少周密论证,有点急混了头的感觉。理论上可以避免塞浦路斯银行危机,同时给欧盟各国起到警示作用,但也带来很多负面结果。除了打击塞浦路斯支柱产业,摧毁其经济增长基础外,也破坏了欧盟一贯的资本自由流动和保护存款人的原则,并在欧盟边缘国家产生难以预料的负面影响。

欧盟边缘国家储户肯定会以塞浦路斯为戒,一旦本国银行业出现风吹草动,马上就会提取现金或转移至其他国家。塞浦路斯救援开启了危险的先例,这实际给欧洲银行业埋下了一颗地雷,随时都可能因某家银行出现支付危机而产生激烈的连锁反应。

塞浦路斯事件也告诉我们,信用才是信心的基础,政府一旦失信于民,后果一定很严重。

中国储户比塞浦路斯储户幸运得多,中国国家信誉对银行的支持无容置疑,储户不可能摊上塞浦路斯这档事。比起储户的幸运,中国股民的命运则悲惨得多,好在他们知道自己不是生活在天堂,也就变得麻木不仁,心安理得,反倒是曾经从房价上涨中收益颇丰的住房投资者们,因为最近房价调控“国五条”的出台而变得焦躁不安,假离婚也成为规避所得税的讨巧做法,以至于上海市民政局贴出了警示牌“楼市有风险,离婚需谨慎”。

“国五条”做法固然有抑制房价上涨的考虑,但严格征收20%所得税,多少有点“关门打狗”的味道。此前地方政府为获得土地收入和房地产税收,对住房转让所得税的征收并不严厉,实际是纵容炒房投资行为,现在土地财政难以为继了,突然严格征收住房所得税,这不免让人产生“小人之心”。

后边的日子不可想象。

一旦政府接下来再开征房产税,而市场需求又受到抑制,那么房价上涨动力就会消失,投资者将面临无论出售还是保有房屋,都要缴纳较高税收的两难境地。理性地想一想,房地产投资的好日子真的结束了,但政府的好日子还在继续。

政府房地产调控思路,变化中体现着不变。变的是调控房价的政策,不变的是维持房价稳定的思路和“剪羊毛”的策略。当所得税征收实际发生后,房产税不可避免就要来了。如果考虑到新政府对社会公平的追求,那么对遗产税的探讨也许不再仅仅停留在课题研究上。

以历史的长度看,得意洋洋的住房投资者其实都是小人物,他们在庆幸自己享受房地产盛宴狂欢同时,却不知道自己只是“待剪的羔羊”。从土地出让金到住房转让所得税,从引而不发的房产税到已经闻得到味的遗产税,投资者其实在一遍一遍地被“剪羊毛”,他们快乐着,永远不知痛。

财富故事是永远的话题,政府“剪羊毛”也是一个长期的技术活,一朝一代,永不停歇,即便塞浦路斯,“剪羊毛”也是一流的。

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